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【金融高端论坛】 第九十五期
浏览次数:418次 | 发布时间:2018-10-17

【本期主题】Dividend-Price Dynamics and Structural Estimation of Market Return


摘要

Standard predictability regressions use return as dependent variable, which is the sum of change in dividend-price (dp) ratio and dividend growth, even though dividend growth is known to be noisy. We construct a new predictor based solely on the dp dynamics and show it outperforms the historical aver-age. Our predictor does not even require estimation for long-horizon return, yet it outperforms the best known prediction approach based on dp. We re-late our approach to structural estimation, which reveals that dp dynamics is informative for return prediction in real time. Our evidence cautions against using reduced-form return regressions to evaluate channels of predictability.


报告人】余家林  香港科技大学金融学副教授

时 间】10月17日(周三)     上午10:00

地 点】明德主楼0509室


诚邀您参加。如果您有兴趣,请于10月17日前回复邮件acooe_6@outlook.com或电话联系,我们将为您预留座位。联系人:刘喆  62510919。


报告人简介:

余家林教授现任香港科技大学金融学副教授。他曾在哥伦比亚大学商学院任职金融学副教授,普林斯顿大学担任访问副教授。余家林教授拥有普林斯顿大学经济学博士学位,上海复旦大学经济学学士学位。余家林教授的研究专攻投资和行为金融学。他的研究论文曾被国际顶尖学术期刊发表:包括美国经济评论,金融杂志,金融经济学杂志,金融研究评论,等等。余家林教授对中国股票衍生品的研究成果被2013年诺贝尔奖引用为科研背景。他的研究还荣获2015年首届“孙冶方金融创新奖”。此外,他的研究还获得摩根士丹利,毕马威,香港政府等的资助和奖励。他曾获香港科技大学优秀教学表彰和工商管理硕士优秀教学荣誉。


中国人民大学金融高端论坛组委会
商学院财务与金融系
财政金融学院保险系
财政金融学院应用金融系
财政金融学院货币金融系
汉青经济与金融高级研究院金融系